中国生猪养殖业震荡前行 头部企业以技术驱动行业规范化整合

　　中国是世界上最大的猪肉消费国，也拥有世界上最大的生猪养殖市场。由于中国人口众多，对猪肉的需求量巨大，中国生猪养殖业在国内经济和食品供应链中具有重要地位，对于满足国内市场需求和农村经济发展起到了重要作用。

　　随着科技进步和管理水平的提高，中国生猪养殖业正朝着更加现代化、可持续和环保的方向发展。行业内数量众多的中小型养猪场和农户预计会被科技能力强、规范化和标准化程度高的大型生猪养殖企业整合，从而推动行业整体更健康的发展。

　　在过去的十年里，中国的GDP实现了稳步增长。4万亿元的一揽子刺激计划和十大重点产业振兴计划等一系列利好政策促进了中国GDP从2018年的91.5万亿元人民币增加到2022年的119.7万亿元人民币，年复合增长率为6.9%。由于疫情的影响，中国的GDP增长率在2020年有所下降，2019年至2020年的增长率为2.2%。但是在全球主要经济体中，中国是唯一在2020年实现增长的经济体。在疫情复苏期间，中国的GDP从2019年的98.4万亿元增加到2021年的113.9万亿元，年复合增长率为7.6%。

　　中国是世界上最大的猪肉消费国，也拥有世界最大的生猪养殖市场。长久以来，猪肉一直是中国人民主要的肉类蛋白来源，稳定占据总肉类消费的半数份额。猪肉通常以以下形式销售：(i)鲜猪肉，包括热鲜猪肉、冷鲜猪肉和冷冻猪肉;(ii)加工猪肉制品。尽管热鲜猪肉目前仍然是肉消费的最大类别，但随着消费者对食品安全和质量的认识增强，冷鲜肉以及高营养的加工猪肉制品的消费增速预计会更快。

　　由于2018年底以来非洲猪瘟在中国的爆发，猪肉生产量急剧下降。在2019年，肉产量减少了超过20%，至4,260万吨，2020年更是创下了4,110万吨的历史性低点。非洲猪瘟显著影响了中国的养猪业，并造成了猪肉价格上涨。然而，得益于疫情的逐步控制，以及屠宰量的强劲复苏和库存恢复，2021年猪肉供应下降触底反弹。2021年肉产量达到5,300万吨，较2020年增长了近30%。2022年，中国的猪肉产量继续增长，达到5,540万吨。

　　由于非洲猪瘟的出现导致猪肉供应不足，2019年，猪肉的进口量飙升。2020年，猪肉的进口量与非洲猪瘟前的水平相比几乎翻了两番，达到约530万吨，占整个猪肉产量的超过12%。在2017年和2020年之间，猪肉的进口量从150万吨增加到约530万吨，年复合增长率超过50%。

　　然而，自2021年以来，猪肉产量的增加和从非洲猪瘟的影响中稳步恢复，使得进口量比2020年下降了约17%。2021年，猪肉的进口量达到约430万吨，占肉总产量的约8%。2022年，猪肉进口量进一步下降到约210万吨。随着整个猪肉产业价值链的不断发展，以及政府对猪肉生产的大力支持，预计未来猪肉进口水平有进一步下降空间，并将维持相对稳定。

　　由于非洲猪瘟造成的供应冲击，促使2019年和2020年全球生猪出口量大幅增长。与2018年相比，2020年全球猪肉出口量增长了34.2%，达到约1,260万吨。2021年，全球猪肉出口量下降到约1,220万吨，主要是由于中国从非洲猪瘟的影响中恢复。2022年，全球猪肉出口量进一步下降到约1,100万吨。

　　中国进口了大量的猪肉，但中国的猪肉出口量在全球只占很小的份额，特别是在2020年，只占不足1%的份额。限制肉出口量的一个重要因素是，发达地区的猪肉供应往往多于需求。因此，肉出口的主要目的地是亚洲的发展中地区，以及新加坡、俄罗斯和香港等周边地区。在未来，随着中国主要的猪肉养殖公司占领更多的市场份额，并继续降低生产成本，出口量有望增加。

　　生猪养殖过程包括五个主要步骤，即选育、妊娠(怀孕)、产仔和哺乳、仔猪保育和生猪育肥。整个过程需要10-11个月。仔猪需要养到70天左右，达到7公斤才能出售，成品猪需要养到180天左右，达到110公斤才能出售。

　　生猪需要各种必需营养物质来满足其生长、繁殖和泌乳等需求。具体而言，猪对蛋白质的需求主要是对氨基酸的需求。因此，当满足必需氨基酸和总氮的需求时，饲料中的粗蛋白质含量可以降低。猪饲料主要由玉米、大豆粕、小麦以及其他原料组成，猪饲料的市场价格主要受到这些原料价格的波动影响。玉米和大豆粕的市场价格受到供需动态、政府政策、天气条件、虫害等多种因素的影响。从2018年到2019年，猪饲料的市场价格相对稳定。由于全球供需动态以及全球宏观经济的变化，猪饲料的原料，如大豆粕，自2020年以来一直在上涨。因此，2022年猪饲料的价格增至每千克3.7元。此外，在原料的市场价格方面，玉米的平均市场价格从2018年的每千克2.0元上涨到2022年的每千克3.0元。大豆粕的平均市场价格在2018年至2020年间相对稳定，但从2020年的每千克3.3元急剧上升至2022年的每千克4.7元。从2018年到2021年，小麦的平均市场价格保持相对稳定，为每千克2.5元，但在2022年急剧上升至每千克3.1元。

　　中国的养猪生产者目前在猪饲料中大量使用大豆粕。低蛋白饲料结合小麦、大麦、高粱和木薯等其他成分，可以在很大程度上减少对大豆粕和玉米的依赖。通过部分替代大豆粕的氨基酸补充剂，养猪生产者可以减少对进口原料的依赖，降低成本并减少排放。因此，采用低蛋白饲料对企业带来了实际的经济优势，从而惠及整个行业。

　　根据2021年8月农业农村部关于推进低蛋白饲料应用的建议的号召，中国政府将继续扩大饲料原料的营养数据库，实施更多有利的政策来支持氨基酸的生产，推动低蛋白饲料的使用，进一步减少动物饲养业中对大豆粕的使用，并促进畜牧业的高质量发展。

　　由于中国的生猪需求趋于稳定，生猪供应的波动是影响生猪价格和消费数量的主要因素。中国的生猪供应通常受到各种因素的影响，如疫情爆发和政府政策等等。自2018年底以来中国爆发的非洲猪瘟疫情，中国的生猪出栏量从2018年的约7亿头下降到2020年的约5亿头。随着非洲猪瘟的影响逐渐减弱，中国生猪出栏量在2022年恢复到约7亿头，并预计未来将有更多的养猪企业扩大规模。

　　国内猪肉供应的波动是影响猪肉价格的主要因素。例如，2018年的非洲猪瘟爆发导致猪肉产量大幅下降和猪肉供应短缺，使得猪肉价格飙升。猪肉价格从2019年1月的每公斤13.1元人民币上涨到2020年12月的每公斤33.6元人民币。

　　然而，随着肉产能在2021年和2022年迅速恢复，国内猪肉价格受到了负面影响。2023年初，猪肉供应的周期性增加以及节后消费的疲软共同导致了近期猪肉价格的下降。展望未来，预计肉需求将保持相对稳定。随着非洲猪瘟影响的减弱，猪肉的供应和价格有望恢复到正常水平。

　　中国生猪养殖业的产业链主要包括原料供应商、生猪生产者和猪肉供应商。生猪生产者处于生猪养殖价值链的核心。根据其商业模式，生猪养殖公司可能在价值链中扮演一种或多种角色。

　　几千年来，生猪一直是中国农业和文化的重要组成部分，而猪肉长期以来也一直是中国最受欢迎的肉类蛋白质。2022年，中国是世界上最大的猪肉消费国，与牛和羊相比，生猪是能更有效利用饲料的动物，使猪肉成为更便宜、更环保的蛋白质产品。随着中国改革开放(1978年后)对工业化和现代化的深远影响，中国的人均猪肉消费量猛增。由于中国特有的猪周期影响，猪肉消费趋于波动，但保持总体上升趋势。2022年，中国的人均猪肉消费量已经超过了欧盟，成为世界上领先的国家之一。然而，与香港等地区相比，中国的整体人均猪肉消费量仍然明显较低。随着经济的进一步发展和城市化进程的持续推进，中国的猪肉消费有望进一步增加，从而推动生猪养殖行业的发展。

　　中国的养猪场正在通过采用现代化管理实践和先进技术进行业务流程优化，显著提高了运营效率。这些技术包括智能环境控制系统、智能喂养系统、智能养猪系统、智能健康管理和智能屠宰设备等。中国养猪业的转型表现为小规模养猪场的消失和中大规模养猪场的主导地位，这也促进了规模经济和整体运营效率的提升。

　　中国的生猪养殖行业目前较为依赖进口的纯种猪补充和增强基因库，特别是用于培育能繁母猪群。然而，进口纯种猪的成本有较动，数量也存在不确定性，因此，依赖进口纯种猪存在一定风险。中国政府大力支持国内养猪企业改善本地繁育种猪的性能，逐步减少对进口纯种猪的依赖，以保持稳定的经济效益。虽然目前中国专业生猪养殖企业以及种猪企业的数量相对有限，但预计中国行业内头部企业会持续加大研发投入，并在未来向市场提供更多优质的种猪。

　　中国政府在推动养猪业的增长和健康发展方面发挥了重要作用。国家出台多项产业政策和补贴政策，稳定生猪产能，减少周期性波动，引导生猪产业稳定升级，支持行业持续健康发展。由于政策支持力度大，养殖企业财政补贴力度加大，预计生猪养殖行业不存在系统性政策风险。自2018年非洲猪瘟爆发以来，中国政府出台了一系列政策，旨在稳定猪肉生产，支持广泛应用先进的养猪技术。例如，中国国务院发布了《关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》，要求到2025年，大规模养猪生产商将占总产量的65%以上，国内生产的猪肉消费比例将超过95%。这样的有利政策为中国养猪业的长期增长奠定了坚实的基础。